Тем не менее вопреки часто высказываемой точке зрения даже в отдаленной перспективе Евро не сможет полностью вытеснить доллар и занять его нынешнее место на международных валютных и финансовых рынках. Реальными являются лишь два "сценария":

1. Евро и доллар займут примерно равные позиции в мировой валютной системе.

2. Доллар сохранит, хотя и в несколько ослабленном виде, свое доминирующее положение.

Однако , как бы ни развивались события, появление Евро знаменует собой качественное изменение мировой валютной системы: впервые за последние полвека на валютных рынках появляется реальная альтернатива американскому доллару. Создание Евро знаменует радикальный сдвиг в сторону установления биполярности. Появление Евро переводит в новую плоскость противоборство США, Западной Европы и Японии и в случае успеха единой Европейской валюты создаст предпосылки для возможного передела сфер финансового влияния основных мировых валют.

В последние годы в экономической прессе вызывает жаркие дебаты вопрос о роли Евро в качестве международной резервной валюты наряду с долларом США. Динамика мировых официальных валютных резервов свидетельствует пока лишь об усилении роли доллара США.

Рис.1. Динамика курса Евро к доллару (EUR/USD)10

Как видно из графика, приведенного на рис.1, на протяжении почти 2 лет на мировых валютных рынках наблюдалось снижение курса Евро по отношению к доллару США. Во-многом это было вызвано продолжающимся с начала 90-х годов подъемом американской экономики, поддержанной бумом в отраслях высоких технологий, довольно скромными темпами экономического роста государств Еврозоны, более высокими процентными ставками по доллару США, что вкупе вызвало отток капиталов с Европейских финансовых рынков на американский. Не последнюю роль сыграли Европейские военные действия НАТО против Югославии. На поведение курса повлияли также психологические факторы массированной игры валютных дилеров против Евро, усиленные субъективными законами технического анализа и массовым разворачиванием открытых позиций после падения Евро ниже паритета с долларом; при этом до конца 2001 г. Европейский Центральный банк был не в состоянии переломить тенденцию, проводя нерегулярные валютные интервенции по поддержанию Евро.

В конце 2000 г. ситуация кардинально изменилась. Замедление темпов роста экономики США, и, наоборот, довольно оптимистические прогнозы о состоянии экономики стран Евросоюза, привели к смене курсовых ориентиров – по мнению большинства аналитиков курс Евро достиг дна и в ближайшие месяцы будет колебаться в диапазоне 0,85-0,95 долларов за Евро с некоторой тенденцией к повышению.

Представляют интерес данные о доле валютных операций в Евро на мировых валютных рынках. К сожалению, свежая статистика на этот счет пока отсутствует. Тем не менее, на основании последнего обзора активности на валютных рынках и рынках производных инструментов, подготовленного Банком Международных Расчетов (БМР), г.Базель, можно рассчитать общую долю валют, вошедших в состав единой Европейской валюты, в общем дневном обороте мирового валютного рынка. В апреле 1998 году эта доля составляла около 26%, против 43,5% у доллара США.11 Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8